美国大选进入倒计时,金融市场动荡不安

2020-10-27

对黄金来说,最可能出现爆炸性上涨的情形是,民主党候选人拜登(Joe Biden)赢得总统大选,以及民主党掌控参议院,投票结果将出现蓝色浪潮。

 

什么情形会推高通胀预期,促使美联储将长期借贷成本保持在低水平,并使实际利率降至2%?如果哪一种情况能最快导致这种结果,那将是对黄金最有利的情形。

 

从简单的角度看,尚未完全反映在价格中的“蓝色浪潮”可能会引发美元下跌和金价上涨。传统观点认为,如果出现蓝色浪潮,美元将遭到打击,因为大规模刺激计划获得通过的可能性大大增加。

 

在出现蓝色浪潮的情况下,市场也可能看到美元走强,因为有了新的刺激措施,相对而言,美国可能仍将是一个有吸引力的投资目的地。

 

如果特朗普获胜,这在很大程度上将取决于参议院的结果以及经济复苏。现状对黄金有利。这取决于那时的经济状况以及它需要什么。如果特朗普入主白宫,将取决于经济形势如何。将需要更多的刺激措施。但是5000亿,1万亿,还是更有力的数字呢?

 

 

如果经济刺激措施的力度处于低位,金价可能会上涨,但涨幅将缓慢,而不是爆炸性走势。

 

但是目前市场对国会分裂的预期似乎占据上风。如果你看看现在的黄金市场,你会发现,‘蓝色浪潮’的想法并不令人信服。他们更关注的是国会分裂的情况。如果你看看波动率期权市场买入波动率与卖出波动率相比,只是略有溢价。

 

国会分裂的情况意味着,财政刺激力度变得不那么普遍,更多地强调美联储试图通过自己的机制制造通胀。

 

如果选举是一场势均力敌的选举,则更有可能出现有争议的选举结果。这一结果也很可能引发国内动乱。然而,只有当结果延迟和可能发生的骚乱在全国范围内影响经济时,才会感受到对市场的影响。

 

如果特朗普发现了一些违规行为,他把这件事告上最高法院的风险将会增加。如果特朗普不接受选举结果,发生内乱的可能性显然很高。现在不需要太多就能引起动荡,但只有在有争议的选举意味着它将在全国范围内对经济造成实际打击时,市场才会感到担忧。

 

如果情况确实如此,那么市场将预计美国国债收益率下降,而黄金可能会从中受益。

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